美聯(lián)儲(chǔ)23日發(fā)布最新一期全國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)調(diào)查報(bào)告（俗稱(chēng)“褐皮書(shū)”）指出，自上次報(bào)告以來(lái)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)幾乎沒(méi)有變化，但國(guó)際貿(mào)易政策的不確定性普遍存在。

在短短56頁(yè)的報(bào)告中，“關(guān)稅”一詞共出現(xiàn)了107次，是上一期報(bào)告的兩倍多；與“不確定性”相關(guān)的表達(dá)出現(xiàn)了89次。報(bào)告認(rèn)為，隨著經(jīng)濟(jì)不確定性的增加，特別是圍繞關(guān)稅的不確定性，多個(gè)地區(qū)的前景顯著惡化。

彭博社報(bào)道截圖

中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授王晉斌接受中央廣播電視總臺(tái)環(huán)球資訊廣播記者采訪時(shí)分析說(shuō)，“褐皮書(shū)”反映出美國(guó)總統(tǒng)特朗普反復(fù)無(wú)常地推出旨在重塑全球貿(mào)易的全面關(guān)稅政策所帶來(lái)的影響。

• 特朗普政府推出的“對(duì)等關(guān)稅”對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況的影響非常大。因?yàn)檫@是大面積、大規(guī)模的關(guān)稅，幾乎對(duì)所有的貿(mào)易伙伴都開(kāi)征了“對(duì)等關(guān)稅”。

• 首先，會(huì)影響到美國(guó)進(jìn)口品的價(jià)格，會(huì)出現(xiàn)居民搶購(gòu)的行為。與此同時(shí)，由于進(jìn)口關(guān)稅的問(wèn)題，可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)國(guó)內(nèi)需求增加，對(duì)相關(guān)行業(yè)的影響極大，也會(huì)影響到美國(guó)本身的生產(chǎn)。這兩者加起來(lái)，會(huì)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的總需求造成向下的壓力。

• 一方面，關(guān)稅推高了美國(guó)的通脹；另一方面，關(guān)稅又會(huì)遏制美國(guó)經(jīng)濟(jì)的總需求。因此，美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)在通脹和增長(zhǎng)或就業(yè)之間，出現(xiàn)更加艱難的權(quán)衡，這就有可能出現(xiàn)所謂滯脹的風(fēng)險(xiǎn)。

美國(guó)福克斯新聞網(wǎng)報(bào)道截圖

近期，美國(guó)總統(tǒng)特朗普與美聯(lián)儲(chǔ)就是否應(yīng)該降息產(chǎn)生拉鋸。

雖然特朗普日前稱(chēng)，他無(wú)意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，但他同時(shí)表示，希望鮑威爾在利率問(wèn)題上采取更加積極的行動(dòng)。

王晉斌進(jìn)一步分析指出，特朗普希望美聯(lián)儲(chǔ)降息，有兩個(gè)基本原因。

• 特朗普是經(jīng)商出身，對(duì)利率成本比較敏感。但在現(xiàn)有的法律框架下，特朗普沒(méi)有直接解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席的權(quán)力。因此，就采取了一貫的極限施壓的方式，希望鮑威爾能夠降息。

• 美國(guó)國(guó)債規(guī)?，F(xiàn)在已超過(guò)36.2萬(wàn)億美元，今年還有大規(guī)模的國(guó)債要到期，如果降息，美國(guó)政府就可以較低的利率　“借新債還舊債”　，這樣就可以大幅降低成本。

• 此外，降息通常會(huì)導(dǎo)致美元貶值，這對(duì)美國(guó)制造業(yè)以及出口來(lái)講，有一定好處。

素材來(lái)源丨環(huán)球資訊廣播《直播世界》

記者丨張晗 印梅梅